连续亏损12年？京东不是上市公司吗？为什么没有ST？
1、京东到底有没有盈利过？
首先纠正题主一下，作为在纳斯达克的上市公司，京东在2017年财年是盈利的，根据京东的财报：整个2017财年，京东净营收为人民币3623亿元（约合557亿美元），同比增长40.3%。净利润为人民币1.168亿元（约合1800万美元）。基于非美国通用会计准则，净利润为人民币50亿元（约合8亿美元）。所以说2017年，上市公司京东就已经实现了盈利，而此前京东曾经连续亏损13年。当然，过去的2018年，京东又亏损了。
2、为何最近又提到"连续亏损12年“？
2016年的时候，苏宁老板张近东曾经怼过京东，称其是一家从未盈利过的公司，彼时京东连续12年亏损。最近媒体又提到连续亏损12年的说法，其实是来自前几天刘强东的一封内部邮件。前不久，刘强东发了一封内部邮件，解释了为何给物流的员工们取消底薪。在邮件里，刘强东这样说的：”京东物流2018年全年亏损超过23个亿，这已经是第十二个年头亏损了。这还不包括内部结算盈余（京东零售的内部订单），也就是说，如果扣除内部结算，京东物流去年亏损总额超过28亿。。。如果这么亏下去，京东物流融来的钱只够亏两年的。”这就是京东又一次亏损12年说法的来源。
3、为什么连年亏损却没有被st？京东也没有破产？
其实答案非常简单，因为纳斯达克没有st制度啊，st制度是我们大A股独有的。而京东虽然连年亏损，但是它的现金流是非常健康的，大家可以看下面这张表格：
这就是现金流的魅力，如果现金流不充足，即使盈利也很危险。有了现金流，即使亏损也不可怕。过去这些年里，其实有不少投资者甚至是经济学家深入分析过京东的经营模式，认为每年亏损几亿到十几亿，很快要撑不下去了。事实上，通过对京东的现金流分析，如果他的销售收入持续扩大，如年收入3600亿（每月300亿），全年亏损100亿，延期付款一个月，那么，300-100=200，年底他手里的钱反而多出200亿的现金，可见，如果京东不是大幅亏损的话，完全可以坚持下去。另外还有一点，京东在电商领域完全可以和老大阿里分庭抗礼，所以投资人是很难放弃对京东的支持的。
4、京东这样的情况其实很正常
大家都知道亚马逊，亚马逊连续亏损20年，可是一点都不耽误贝索斯成为世界首富！京东之所以亏损厉害，是因为京东把大批的资金投向了其他领域，包括物流仓储系统、包括智能机器人，京东金融等多个领域，甚至刘强东本人还领取了一笔多达36.7亿的奖金，京东还对消费者做出了大量的让利，比如和品牌厂商一起低价促销等等，这些都构成了京东的亏损。
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ST的意思即为特别处理。该项政策主要针对的对象是A股上市公司出现财务状况或其他状况异常后，被ST给投资者一个风险警示。当A股上市公司最近两个会计年度的审计结果显示的净利润为负值时，就会被ST。
虽然京东已经连续亏损12年了，但是京东并不是在A股上市的，而是在美国上市的，所以这项中国特有的规定没办法适用在京东身上。
其实A股市场与美国股票市场存在着很大的差异，A股市场对上市公司的盈利水平有着一定的要求，所以一些初创企业开拓市场时难免因为需要扩大市场而出现亏损，但是这些企业未来可能发展良好，但是无法从银行融到资，同时也无法在A股上市，所以有许多企业跑到香港或者美国上市，因为香港与美国实行的是注册制度，只审核上市公司的公布资料的真实性，而对公司的盈利水平不做要求，所以阿里巴巴、京东这些企业都跑到境外去上市了。
同时境外可以实行AB股模式，就是一部分股票的投票权力是另外一部分的n倍，这样企业的初创者就可以在引入投资者后保证自身的决策权力。
我们可以看到京东虽然连续亏损多年，但是京东的营业收入却是连续上涨的。目前京东亏损的主要原因就是因为仓储和自有物流，如果京东合理的把握好这两点，扭亏为盈还是有很大可能的。
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2012财年-2018财年京东营收情况图
眼下，电商企业要想真正获得盈利，难度确实很大，不仅京东，亚马逊同样如此，且亏损的时间比京东还要长七、八年。
而面对亏损，电商企业仍然能够活下去，最根本的是资本的大量介入以及上市等平台支撑，能够用概念获得大规模的资金支持。
京东也不例外，也是在这样的格局下生存的。但是，随着市场竞争的加剧，如果一直给持亏损，显然是不符合经营者要求的，也是不符合投资者希望的。所以，刘强东要自己拿过去的“12年亏损”说事，目的就是鼓励员工，目的就是一定要走盈利之路。
也正因为如此，就给了外界连续这么多年亏损，为什么不ST的错觉。殊不知，京东是在美国上市的，不是A股。因此，在A股市场，是看不到京东的，也就谈不上ST的问题。但是，京东是中国企业，其经营状况如何，还是要关注的。至少，不能连续亏损。2017年，京东盈利能力有所好转，有了很低的利润。期待京东能够越来越好，盈利能力越来越强。
简单的说京东是美国上市公司，似乎太不负责任了，我们还是细致来说一说京东物流的亏损问题。
京东，前台电商，后台配送，实际上是拆开的，近几年京东扩张很快，是前台业务牺牲后台业务获得的。京东配送费大约6元一笔，但是京东有个PLUS会员，获得了大量的京东配送抵用券，我们不是内部审计人员，不知道这里面是不是按照市场价格在京东电商和物流之间结算，但是PLUS的一次性支付应该无法覆盖那些抵用券的发放。
根据京东给出的数据，2018年物流不包括内部订单亏损23个亿，包括内部订单亏损28个亿。以下是京东近五年的业绩。
诡异的是，在2017年，京东物流曾实现盈利，虽然盈利十分短暂，但实际上是在盈利的。那么2018年为什么又重新回到了亏损，而且一亏就这么多，大致上亏损来源于以下方面：
1、补贴。我们前面说了PLUS的补贴，实际上PLUS的增长，提升了京东营收，同时也牺牲了京东物流的利润。当然，京东商城对于京东物流利润的占用注定不止如此，其中存在很多的无法探测的补贴。所以实质上，很大程度上京东商城的营收是物流亏损在支持。
2、投入。刘强东去美国，本意是宣传其无人仓库，来获得美国投资人的支持，为了获得更多的融资。然而，由于众所周知的原因，京东产生了一些负面。这些负面导致了融资没到位。然而人工智能化的牛已经吹出去了，对于物流的投入只增不减。而京东物流的订单量，没有出现爆发式，或者同步的增长。
如何提升京东物流的盈利能力？一方面是提升京东物流的使用效率，订单多的同时要降低物流成本。物流自动化智能化，本身就是为了降低成本。然而现在看，京东物流智能化距离降低成本还有很大的距离。另一方面京东需要开辟更多的物流业务来分流。
纵观京东的发展史，可以清晰地看到没有创新，所有的运作都是跟随模仿。刘强东倒有一个创新，就是碰瓷炒作。也就是说，别人靠创新取胜，他靠雇佣水军炒作打天下，他的炒作创历史之最，能炒的都炒了好几遍，天下无敌。但悲催的是，美国镀金之行，本应该也是一个极好的炒作项目，却因为狂妄自大性侵女生而把自己给炒胡了，囚衣照将伴随他的余生。
其实炒作就像谎言一样，一个谎言需要更多的谎言来掩盖。事实证明刘强东过往的炒作都是谎言，这就注定京东不会长，除非刘强东离开。
京东市值3个月蒸发1200亿，为何屡遭机构唱空？
很高兴回答你的问题。最近对于刘强东来说，心情可能并不好，股价的连续下跌导致京东在3个月内市值蒸发了1200亿。
实际上，关于京东股价的事情早在今年年前刘强东就曾公开表示：京东的股价实在是太低了。虽然连续多年亏损的京东在2017年第四季度的财报中取得了盈利的好消息，但就目前来看，京东的未来尚不乐观，很多投资机构也开始做空京东。
其实从财报来看，京东之所以陷入困境，始终和京东居高不下的成本扯不开关系。据悉，京东的成本占到了京东收入的85%左右。
近年来，电商竞争越来越激烈。在这场持久战下来后，越来越多的机构都认为在这些竞争下京东与阿里巴巴相比都具有很大的差距，所以对未来京东的走势一致不看好。
就在前几天，刘强东也曾公开表示：京东财报数字虚高。但刘强东说明了财报的虚高并不是由于***账，而是财务处理。
其实很大程度上要归结为京东对第三方商户的控制，京东使用了很多财务手段控制第三方商户保证了京东的现金流水平。但对于京东的这种财务处理来看，并不能解京东的燃眉之急，所以很多机构一致认为，几年内京东将烧光自己的现金储备。
实际上，对于投资人和投资机构来说，对京东回报率的容忍已经到达了最大的限度，虽然他们一致看好京东未来的发展。但从财务上来分析的话，京东的处境确实不容乐观，所以很多没耐心的机构已经开始坐不住了，毕竟市场反映了京东的真实水平。
对于京东来说，目前找到止血的方法才是当务之急。
相信大家还记得三月初作家六六女士怒对京东售 ***，导致京东假货问题被摆上台面，媒体先后报道了京东***货泛滥。
4月份，刘强东在演讲中透露，京东财报数据虚高，京东的不诚信问题再次引起全球投资者关注。随后，京东不得不紧急向SEC提交材料对京东财报数据虚高问题进行澄清。
好不容易处理完一堆烂摊子，刘强东又遇上新的问题了。雅虎财经公布的数据显示，京东股价已经连续6天下跌了。昨天盘中，京东股价一度跌破34.88美元，创下了最近52周的新低。自1月31日京东股价达到50.68美元的高位之后，京东股价一路下滑，到现在，京东股价已经只有35.88美元，下跌了三分之一。与此同时，京东市值在短短3个月，蒸发了将近1300亿。
也就是说，如果你1月31日买入100万元京东股票，到今天就亏掉了30多万，京东的投资者可谓损失惨重。
更令投资者担忧的是，京东的股价已经走入了下跌通道，照这样的股价走势，京东投资者未来很有可能血本无归。
一路走来京东面临今天的局面，自有其近年来屡次被曝光售***的问题，虽然官方宣传正品保证但买到***货的消费者***却不那么容易。人们生活水平提高了自然追求商品质量，如果商品质量问题不正视解决，那么投资者消费者纷纷离开的局面会愈演愈烈
刘强东最近的日子可能不大好过，近三个月来，京东股价陷入了一个“跌了又跌”的怪圈。
1.内忧
自2018年1月29日创出历史新高以来，京东股价连续下滑。3个月，京东股价从高点跌落30%，市值蒸发逾1200亿人民币。
股价大起大落的背后，是京东不健康的发展模式。刘强东面对媒体，曾直言不讳道“京东的股价太低了”。
京东前期通过自建仓配物流，支撑京东着这些年快速发展，一度做出了行业瞩目的成绩。但是创造京东速度的背后，是大量的基础建设与资金投入，高额成本带来的是净利润的大起大落，使外界对京东的盈利能力存疑。在京东的内部业务体系中，自营业务毛利率不及亚马逊的一半，在这种情况下，京东的POP业务发展却停滞不前。
而京东在净利润一直无法保持稳定的情况下，对外投资屡屡大手笔，却达不到预期目标。
2.外患
京东和阿里巴巴之间的价格战影响深远。
这场战斗无疑是一场持久战，而无论在[_a***_]、服装等领域，京东都无明显胜算。
在阿里积极布局新零售的当下，为了应对冲击和影响，京东在不断加大物流，技术研发和投资支出，从而导致其成本上涨。在新零售线上线下一体化模式下，京东赖以生存的物流模式弱势也逐渐显现。
内忧外患之下的京东，正在股价持续走低的怪圈中苦苦挣扎，也无怪乎外界对其不看好。
作者：北投，出品：懂财帝。
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一家公司的股价涨还是跌，决定因素在于一家公司未来长期的盈利能力，尤其是成熟的美国股市。要理解京东股价为何暴跌，我们研究一下京东2017年的收入情况就一目了然。
第一、京东近几年财报情况。
总营收增长乏力： 2015年，京东总营收同比增长107%，2016年这一数据下滑到84%，京东首次出现低于三位数的增长，到了2017年，京东营收增速更是断崖式下跌到47%。
盈利能力不足： 京东财报显示，2017年第一至四季度，京东分别实现净收入（人民币）752.2亿元、932亿元、837.5亿元以及1101.7亿元。与此相对应，在上述相同期间，京东的营业成本分别达到643.9亿元、805.5亿元、707.6亿元以及957.9亿元。
高额成本带来的是净利润的大起大落。2017年，京东两个季度陷入亏损。其中，在2017年第四季度，京东来自持续运营的归属于普通股股东的净利润亏损高达9.09亿人民币。
第二、主要产品增长情况。京东的核心品类数码家电3C类产品的增长速度也在放缓，随着天猫、苏宁易购在家电领域的投入进一步增长，京东在家电3C品类的优势正在被天猫和苏宁稀释。2017年第二季度，京东家电3C品类的同比增速只有39%，远远低于天猫和苏宁。
这些数据，一个体现京东目前运营成本高，收入高，但是利润低，投资者得不到回报；二个是长期投资京东风险大，中国市场在电商领域已经接近饱和，京东营业收入很难再有***展，一旦营业收入得不到明显提高，京东的后续资金引入就会成为问题，资金链一旦出问题，下一个乐视就会出现。
